11 月 8 日傍晚，陌陌（NASDAQ: MOMO）公布 2016 年第三季度的業(yè)績。財報顯示，陌陌 Q3 凈營收 1.57億 美元，同比增長 319 %。按Non-GAAP（非美國通用會計準(zhǔn)則），歸屬于陌陌的凈利潤為 4950 萬美元，同比增 1182%，持續(xù)七個季度盈利。
其中，增長迅猛的直播業(yè)務(wù)貢獻(xiàn)了 1.086 億美元的收入，占比總營收的 69% 。目前，陌陌的注冊用戶超過 2 億。截至 2016 年 9 月 30 日，陌陌月度活躍用戶數(shù)為 7740 萬人。Q3 付費用戶達(dá)到 260 萬，比 Q2 增長 100%。Q3 財報還顯示，陌陌本季度的支出為 1.2 億美元，成本和支出的增長主要是來自主播分成、股權(quán)獎勵支出、推廣直播業(yè)務(wù)的市場營銷支出、直播打賞帶來的支付渠道費用以及寬帶成本。
這只曾主打“陌生人社交”赴美上市、半年后差點就私有化退市的中概股，如今精神抖擻的速度令人嘆為觀止。
強社交，高付費率：直播故事一抓就靈
陌陌從 2015 年 9 月推出直播業(yè)務(wù)，從精英直播切入，逐漸開放全民直播，然后改版升級產(chǎn)品，并不斷降低主播的準(zhǔn)入門檻。在 2016 年 4 月的更新中，陌陌“直播”入口的優(yōu)先級被提升到了次主幀的位置，標(biāo)志著陌陌正式發(fā)力直播業(yè)務(wù)。
而今年 8 月，陌陌 7.0 的改版還加入了短視頻功能“時刻”，用戶可以在動態(tài)中上傳十秒至幾十秒不等的短視頻，類似微信朋友圈的小視頻。陌陌董事長兼 CEO唐巖認(rèn)為，將視頻元素深度整合到陌陌的主要社交場景中，可以極大地拓展陌陌的核心功能和玩法，從而提高平臺潛在用戶群體的天花板。不難理解，與其他直播平臺相比，經(jīng)營社交多年的陌陌，用戶比較年輕，樂于接受新鮮事物。其次，這些用戶多是帶有強烈的社交需求而來，收入都比較高，即使收入不高也很舍得花錢。
唐巖表示，直播業(yè)務(wù)依然是陌陌收入和利潤持續(xù)增長的最大引擎。
不止打賞分成：信息流廣告或成行業(yè)趨勢
2016年以來，上百家移動直播app的加入令整個行業(yè)魚龍混雜。在看似泡沫嚴(yán)重的大環(huán)境中，頭部公司依然可以通過打賞分成，輕松獲得額度不菲的利潤。不過從2016年9月開始，多家頭部直播公司都低調(diào)啟動了“商業(yè)化”步伐，映客商業(yè)化計劃書甚至已在媒體和行業(yè)間流傳——在繼打賞分成之后，以信息流廣告、開屏廣告為主的新商業(yè)化模式或?qū)⒙拥秸麄€行業(yè)。
陌陌直播業(yè)務(wù)在上線初期（2016年5月）曾堅持只用打賞分成模式盈利，以免“破壞用戶體驗”，但在半年之后的10月底，陌陌小心翼翼地避開了視頻網(wǎng)站慣用的“插播廣告”，而以視頻信息流形式開啟廣告業(yè)務(wù)，主要在陌陌的“附近動態(tài)”及“好友動態(tài)”進(jìn)行投放。目前，已經(jīng)有百威啤酒、攜程旅行、今日頭條、魅族等多家企業(yè)參投廣告。
看上去很美的移動游戲，表現(xiàn)平平
以社交起家的陌陌，一度被認(rèn)為能與日本社交應(yīng)用Line對標(biāo)。Line的2015年度財報顯示：其游戲業(yè)務(wù)在2015年曾占到總營收的40%，表情包收入則占到24%。事實上，陌陌也致力于發(fā)展移動游戲和付費表情包業(yè)務(wù)，陌陌上可選擇的表情包一度比微信多很多。不過自從直播業(yè)務(wù)異軍突起之后，人們就再也無法拿它與Line做對標(biāo)了——至少從各業(yè)務(wù)板塊的收入規(guī)模來看是如此。
陌陌新發(fā)布的財報顯示，與1.086億美元的直播營收規(guī)模相比，陌陌第三季度會員訂閱的收入為 1810 萬美元，與去年同期相比增長 13%，移動營銷的收入為 1770 萬美元，與去年同期相比增長 64%，移動游戲營收為930萬美元，比去年同期的950萬美元略有減少。曾經(jīng)看起來很美的移動游戲，營收規(guī)模略迷你。至于原因，陌陌CFO張曉松在分析師電話會議上表示：
我們決定縮減聯(lián)合運營和發(fā)布的游戲業(yè)務(wù)，并重新側(cè)重于自研和定制的游戲。所以在未來幾個季度，我們新的游戲策略始見成效，移動游戲營收的目前趨勢將繼續(xù)。
如何用漂亮的成績單，說服資本市場買賬？
陌陌預(yù)計， 2016 年第四季度的凈營收在 1.85 億美元至 1.90 億美元之間，同比增長在 369% 至 381% 之間。雖然官方并沒有預(yù)估直播業(yè)務(wù)的增長預(yù)期和占總營收的比例，但未來一個季度，陌陌直播業(yè)務(wù)將隨凈營收的增長而水漲船高，已是大概率事件。陌陌CEO唐巖在回復(fù)分析師電話會議上表示，陌陌的直播業(yè)務(wù)商業(yè)變現(xiàn)“還處于比較早期的階段”。在他的表述中，陌陌可能需要重新定義自己：
我們相信隨著產(chǎn)品的不斷更新，以及在合適的時候我們可能會有更大的市場行為來告訴我們用戶整個陌陌平臺的屬性，或者是用戶的核心玩法，發(fā)生了根本改變的情況，到這個時候我們會相信平臺整體活躍用戶也能得到比較大的提升。
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